完美,2012-2015年中国境内医院并购活动回顾及展望

本月5日，普华永道最新发布“2012年至2015年中国境内病院并购勾当回首和瞻望”的陈述。按照陈述，2012年至2015年间，医疗健康行业的并购投资热门从体检、牙科等医疗办事转向病院、康复、诊疗等焦点医疗营业。表露的病院并购数目每一年稳步增加，此中境内病院并购勾当最为活跃，并购案例合计122宗，占医疗健康行业并购案例总数的54.5%，买卖金额达137.9亿元人平易近币。另外，2015年互联网医疗迸发式增加至100亿元。陈述猜测，2016年中国医疗健康行业的并购勾当将继续显现上升趋向。

从被投病院类型看，投资分析病院的并购买卖延续增加，����APP并购数目和金额均在2014年跨越专科病院，并在2015年延续走高，并购数目增至27宗，并购金额达39.8亿元，而专科病院在2015年表露的并购金额则较2014年有较年夜下滑。另外，投资公立病院的并购买卖最近几年来愈来愈活跃，被并购方全数为分析性病院，首要为二级甲等病院。

普华永道中国华北区企业并购办事部和医疗行业主管合股人钱立强暗示：“因为无望快速扩年夜范围并收受接管投资，医疗风险较小的连锁型专科病院，如口腔和妇幼病院，最受投资者青睐。但最近几年来这类标的逐步稀缺，2015年买卖范围年夜幅降落。而具有必然范围、有不变现金流并能操纵投资晋升事迹的2、三级分析病院并购勾当呈现年夜幅增加。”

从地区来看，2012年至2015年，境内病院并购勾当首要集中在北京、江苏、浙江和广东等医改先行地域，四地并购数目占总数的一半以上，投资金额占总额约70%。

陈述显示，医疗健康企业的投资退出体例首要为上市和股权让渡，表露金额项目标平均投资报答率在2至8倍之间，上市板块首要集中在喷鼻港主板和新三板。

最近，中国鼓动勉励社会本钱介入医疗体系体例鼎新和投资医疗行业的政策不竭出台，互联网和新手艺的医疗行业也延续成长。普华永道估计，全部医疗健康行业的并购勾当将继续显现出上升趋向。

钱立强暗示，“我们估计在投资者热忱持走高的布景下，可能将会呈现包罗病院团体或单体病院的年夜型买卖;跨境并购也将继续增添，并呈现相当比例的新设和合伙项目;医疗行业上市热忱也将延续高涨并获得市场的响应。”

统计还显示，投资公立病院的并购买卖不变增加，在2015年表露并购金额达约8.4亿元人平易近币。对平易近营病院的投资在2014年呈现井喷式增加，但在2015年，首要受专科病院买卖降落影响，表露并购金额下滑为39.4亿元人平易近币。

从投资者类型来看，从2014年最先，看好健康财产横向整合的医疗健康类A股上市公司、成长多元化的分析企业和跨界投资公司纷纭延长成长或跨界投资医疗健康财产，鞭策计谋投资者的境内病院并购金额实现阶梯式增加，到2015年到达38亿元人平易近币;私募股权基金亦对境内病院并购连结热忱，2012年至2015年间并购数目逐年增添，但在2015年表露买卖金额仅为9.9亿元人平易近币，较2014年削减了近65%。

“连锁专科病院和连锁高端分析门诊是2014年平易近营病院并购的首要标的，亦是私募股权投资者投资存眷的重点，但这类标的逐步稀缺致使平易近营病院和私募股权并购买卖范围在2015年有较年夜下滑。”普华永道中国计谋征询部合股人金军阐发道。

医疗健康企业的投资退出体例首要为上市和股权让渡，表露金额项目标平均投资报答率在2至8倍之间。按照统计，2012年至2015年间，总计有17家医疗健康行业企业成功上市，合计筹资人平易近币127.7亿元，上市板块首要集中在喷鼻港主板和新三板。

瞻望将来，跟着鼓动勉励社会本钱介入医疗体系体例鼎新和投资医疗行业的政策不竭出台，和基在互联网和新手艺的医疗行业延续成长，全部医疗健康行业的并购勾当将继续显现出上升趋向。“我们估计在投资者热忱延续走高的布景下，可能将会呈现包罗病院团体或单体病院的年夜型买卖;跨境并购也将继续增添，并呈现相当比例的新设和合伙项目;医疗行业上市热忱也将延续高涨并获得市场的响应。”钱立强弥补说。

（来历：普华永道中国、中国旧事网）

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